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Coinbase introduit les prêts en USDC garantis par Bitcoin : possibilité d’accéder au crédit jusqu’à $100K

L’exchange de cryptomonnaies Coinbase vient d’introduire une fonctionnalité très intéressante qui permet d’obtenir de la liquidité sans devoir vendre ses Bitcoin.

D’ora in poi gli utenti residenti negli Stati Uniti possono richiedere prestiti fino a 100.000 USDC impegnando i propri BTC come collaterale attraverso le coffre de Morpho Labs.

Les stablecoin peuvent ensuite être facilement converties en USD, afin de pouvoir couvrir des dépenses telles que l’achat d’une voiture ou l’acompte d’un prêt immobilier.

Les avantages de cette pratique sont multiples, mais attention car il y a aussi de gros risques à ne pas sous-estimer, surtout en cas de marché volatile.

Voyons tous les détails ci-dessous.

Coinbase lance les prêts en USDC garantis via Morpho Labs

Le célèbre crypto exchange Coinbase a introduit un nouveau service financier qui permet aux utilisateurs d’accéder à des prêts on-chain en stablecoin.

Comme pour une banca traditionnelle, maintenant aussi les clients de Coinbase peuvent emprunter de l’argent et l’utiliser librement pour les dépenses du monde réel.

Cette fonctionnalité a été lancée en collaboration avec Morpho Labs, protocole décentralisé de prêt construit sur la blockchain de Base.

Les prêts sont accordés en USDC jusqu’à un plafond de 100 000 dollars, et sont garantis par des dépôts en Bitcoin, qui sert d’actif de garantie en cas de non-remboursement.

Plus en détail, le collatéral utilisé est Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC), version enveloppée de BTC plus facilement utilisable dans l’écosystème DeFi.

Lorsque un utilisateur dépose des Bitcoin sur Coinbase pour emprunter des USDC, les actifs sont automatiquement convertis en cbBTC et transférés sur Morpho.

Les USDC obtenus comme prêt peuvent ensuite être facilement échangés en USD pour faciliter l’utilisation de la liquidité en dehors des circuits cryptographiques.

À tout moment, la dette peut être payée directement sur la plateforme, et les Bitcoin bloqués sont automatiquement récupérés sur votre solde dans le wallet.

Ce service exercé par Coinbase est exempt de commissions ou de contrôles de solvabilité et présente des taux d’intérêt compétitifs avec les banques traditionnelles.

En outre l’argent est mis à disposition en temps réel, sans longs délais d’attente, et avec des conditions de remboursement flexibles et indéterminées, auxquelles aucune pénalité ne s’applique.

Dans cette première phase, Coinbase a ouvert les prêts on-chain uniquement pour les clients résidant aux États-Unis, à l’exception de l’État de New York, mais prévoit de s’étendre à d’autres marchés à l’avenir.

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L’avantage de pouvoir accéder à un prêt on-chain sur Coinbase

Le service de prêts on-chain offert par Coinbase présente une vaste gamme d’avantages.

Tout d’abord, les utilisateurs peuvent demander de l’argent pour leurs dépenses sans avoir à vendre leurs actifs cryptographiques.

De cette façon, ils peuvent continuer à bénéficier du potentiel de hausse des prix en bull market, tout en disposant de liquidités prêtes à l’emploi.

Imaginez que vous ayez besoin de 100 000 dollars et que vous deviez les retirer de votre compte crypto.
Plutôt que de vendre 1 BTC à un prix de marché de 100K $, vous pouvez déposer les actifs comme garantie et attendre la fin du marché bull pour rembourser la dette.
Dans le meilleur des cas, si le prix du BTC double, vous parvenez à rembourser entièrement la dette en ne vendant que 0,5 BTC (plus évidemment les taux d’intérêt du prêt).

En outre, en procédant ainsi, on obtient d’excellents avantages fiscaux car la réalisation d’une plus-value ou d’une moins-value est retardée.

Prendre un prêt on-chain ne constitue en effet pas une opération financière imposable, du moins tant que le collatéral n’est pas vendu pour FIAT.

Un autre avantage de ce service de Coinbase, c’est celui de pouvoir “aller à effet de levier” avec ses propres Bitcoin, en utilisant les USDC empruntés pour acheter d’autres cryptomonnaies.

En alternative, les USDC peuvent être utilisés dans DeFi, où il y a actuellement de nombreuses opportunités de rendement supérieur à 15%. De cette manière, on obtient un profit donné par la différence entre le rendement gagné et le taux d’intérêt du prêt.

Enfin, le dernier avantage de l’utilisation de ce service est la possibilité d’accéder au crédit, sans avoir à se soumettre aux longues et ennuyeuses procédures bureaucratiques des banques

Attention aux risques de liquidation

En plus des avantages, la pratique du prêt on-chain présente également des risques.

Emprunter un actif cryptographique, sur Coinbase ou en général sur n’importe quel marché de lending, implique un grand risque de liquidation.

Si vous êtes liquidé, c’est-à-dire que vous perdez entièrement le collatéral mis en garantie, si la valeur de ce dernier tombe en dessous de la valeur du prêt.

Si par exemple nous déposons 1 BTC à un prix de marché de 100 000 $ pour emprunter 80 000 USDC, et que par la suite le BTC descend en dessous de 80 000 $, nous sommes liquidés.

Le risque de liquidation est plus élevé en cas de marché volatile, surtout si la directionnalité est baissière.

De plus, le même risque est amplifié lorsqu’on utilise un LTV (loan-to-value) élevé avec un faible “collateral factor”, c’est-à-dire qu’on engage un collatéral dont la valeur est légèrement supérieure à celle du prêt lui-même.

Généralement, tous les marchés de prêt, y compris celui de Coinbase, imposent une limite de LTV, c’est-à-dire le rapport entre le montant du financement et la valeur de l’actif fourni.

Dans notre cas sur Coinbase l’LTV est à 86%. Cela signifie que nous pouvons emprunter jusqu’à 86% de la valeur de notre collatéral.

 Pour réduire le risque d’être liquidé, il est important d’utiliser un LTV au moins inférieur à 50 %. De cette manière, on peut agir à temps en cas de marché bear, et ajouter d’autres collatéraux ou rembourser une partie de la dette.

De toute façon, il est peu recommandable d’emprunter des actifs cryptographiques sans avoir une bonne connaissance du fonctionnement de ces services.

Comment commencer et obtenir un crédit en USDC sur Coinbase

Emprunter des USDC sur Coinbase est très facile et intuitif.

La première chose à faire est d’aller sur l’onglet “Contanti” de votre compte Coinbase, et de cliquer sur “Prendi in Prestito, puis d’entrer le montant de USDC que vous souhaitez emprunter contre la garantie en Bitcoin.

Selon la quantité de BTC engagés, il est possible d’obtenir un crédit jusqu’à 100.000 USDC, qui pourra être remboursé librement sans échéance.

N’oubliez pas cependant qu’au fil du temps, plus les intérêts s’accumulent à rembourser avec la dette elle-même.

Une fois le montant de l’USDC confirmé, les BTC qui devront être utilisés comme garantie sont convertis en cbBTC et transférés on-chain sur Morpho

En quelques secondes, les USDC seront crédités sur le compte Coinbase.

Rappelons que les taux d’intérêt sont variables et sont calculés par Morpho en fonction des conditions changeantes du marché. Ceux-ci pourraient changer sensiblement en l’espace de quelques jours/semaines.

Il n’existe pas de plan de remboursement fixe : les utilisateurs sont libres de choisir dans quelle mesure payer la dette et avec quels délais.

Alessandro Adami
Alessandro Adami
Laureato in "Informazione, Media e Pubblicità", da oltre 4 anni interessato al settore delle criptovalute e delle blockchain. Co-Fondatore di Tokenparty, community attiva nella diffusione di crypto-entuasiasmo. Co-fondatore di Legal Hackers Civitanova marche. Consulente nel settore delle tecnologie dell'informatica. Ethereum Fan Boy e sostenitore degli oracoli di Chainlink, crede fermamente che in futuro gli smart contract saranno centrali all'interno dello sviluppo della società.
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