Esiste la possibilità teorica che in questo preciso momento storico Bitcoin possa essere un investimento migliore dell’oro.
Sebbene questa sia solo un’ipotesi, risulta comunque essere supportata da alcuni dati che la rendono perlomeno plausibile, anche se non necessariamente probabile.
Per comprendere questo ragionamento però occorre smettere di ragionare come i classici investitori o speculatori retail (che si fanno guidare più dalle emozioni e dall’intuito che dal ragionamento e dai dati), ed analizzare la situazione attuale nel modo più oggettivo e meno prevenuto possibile.
Summary
Salita e discesa dell’oro
Nei primi mesi del 2024, quando divenne chiaro che Donald Trump era strafavorito per la vittoria alle primarie del Partito Repubblicano, il prezzo dell’oro iniziò a salire.
Nell’arco di due mesi passò da 2.030$ l’oncia a 2.360$, facendo stabilire quello che allora era il nuovo prezzo massimo storico.
Da notare che da allora sono passati poco più di due anni, e di massimi storici ne ha poi fatti registrare molti altri.
A luglio riprese a salire, e ad ottobre fece registrare un nuovo massimo storico a quasi 2.800$ l’oncia.
Con l’insediamento di Trump alla Casa Bianca per il suo secondo mandato, iniziato a gennaio 2025, il prezzo dell’oro riprese a salire, portandosi in soli quattro mesi a 3.500$ l’oncia.
Poi a partire da agosto sul prezzo dell’oro iniziò a gonfiarsi una vera e propria mini-bolla speculativa, durata circa cinque mesi e mezzo, e grazie alla quale il suo prezzo è andato a far registrare il nuovo massimo storico sopra i 5.600$ l’oncia a gennaio di quest’anno.
Poi però quella mini-bolla è scoppiata.
La situazione attuale dell’oro
Ieri per un breve momento il prezzo dell’oro è tornato sotto i 4.300$ l’oncia, ma il trend discendente iniziato poco prima della metà di marzo potrebbe non essere ancora terminato.
La mini-bolla dell’anno scorso ha iniziato a gonfiarsi una volta che è stato abbattuto con forza il muro psicologico dei 3.500$ l’oncia, ma ora che è scoppiata il prezzo è rimasto molto al di sopra di quella soglia.
A salire da 3.500$ fino ai massimi storici ci ha messo circa cinque mesi e mezzo, ma il trend crescente in realtà in tutto è durato ben sette mesi. Invece il trend calante iniziato a metà marzo per ora sta durando soltanto da tre mesi e mezzo, pertanto potrebbe anche continuare per settimane.
Nel caso in cui continuasse, non ci sarebbe nulla da stupirsi se il prezzo finisse per tornare più o meno nello stesso punto a partire dal quale ha iniziato a gonfiarsi la mini-bolla, ovvero per l’appunto 3.500$ l’oncia. Inoltre occorre ricordare che il trend crescente che dura da più di due anni è iniziato poco sopra quota 2.000$ l’oncia.
Da notare che spesso le mini-bolle speculative si comportano proprio così, ovvero si gonfiano, scoppiano, e poi riportano tutto come prima senza lasciare strascichi.
Salita e discesa di Bitcoin
Bitcoin ha seguito una parabola differente.
Tra la fine del 2024 e la fine del 2025 si sono gonfiate ben due mini-bolla speculative.
La prima è stata innescata dal Trump-trade di fine 2024, dopo la sua vittoria elettorale, e lo ha portato da poco meno di 70.000$ a quasi 110.000$.
La seconda si è innescata a partire da aprile 2025, è durata fino ad ottobre dello stesso anno, e lo ha portato a registrare il nuovo massimo storico a 126.000$.
A partire dalla seconda settimana di ottobre la mini-bolla è scoppiata, e sebbene poco dopo la metà di novembre quello scoppio era già terminato, ce n’è stato poi un secondo, nella seconda metà di gennaio, 2026 che è durato fino alla prima metà di febbraio ed ha finito per riportare il prezzo di BTC sotto i 70.000$.
Da allora ha provato a rimbalzare, ma il rimbalzo a fine maggio è fallito.
La situazione attuale di Bitcoin
Praticamente da febbraio ad oggi l’andamento del prezzo di Bitcoin lateralizza all’interno di una fascia compresa tra 60.000$ e 80.000$ con rare eccezioni sopra e sotto queste soglie psicologiche.
Si tratta di una lateralizzazione ad alta volatilità, che quindi a molte analisi superficiali o di breve periodo può sfuggire.
Da notare che tra marzo ed ottobre 2024, prima della vittoria elettorale di Trump, il suo prezzo oscillava tra 55.000$ e 71.000$, con rare eccezioni sopra e sotto quella soglia, pertanto la lateralizzazione attuale in realtà sta avvenendo su una fascia di prezzo superiore.
Se però prendiamo in considerazione anche la perdita di valore reale del dollaro americano negli ultimi due anni, la lateralizzazione attuale sta avvenendo in una fascia di prezzo solo leggermente superiore a quella del 2024.
Anche per Bitcoin vale il discorso evidenziato prima riguardante le mini-bolle: il prezzo ora è tornato più o meno sugli stessi livelli di partenza.
Oro vs. Bitcoin
In altre parole, il trend calante di Bitcoin sembra potersi essere esaurito, mentre quello dell’oro no.
Se le cose stessero effettivamente così (ma è solo un’ipotesi), in questo specifico momento acquistare oro potrebbe non essere necessariamente una buona idea.
Infatti nel caso ipotetico in cui il suo trend calante continuasse fino a 3.500$ l’oncia, questo potrebbe non essere il momento migliore per investire in oro.
D’altro canto però con un prezzo di Bitcoin sotto i 70.000$ potrebbe anche essere un buon momento per comprare, sempre nel caso ipotetico in cui non ci fossero ulteriori cali. Va però ricordato che durante gli anni di grande bear-market, come il 2018 ed il 2022, in genere i picchi minimi di prezzo Bitcoin li fa registrare nell’ultimo trimestre dell’anno.
Da notare che durante il recente ritorno sotto i 70.000$, molti retail hanno venduto Bitcoin, ed una parte di questi sono stati comprati dalle balene sugli exchange e già ritirati sui loro wallet non-custodial.
Inoltre già tra febbraio e marzo di quest’anno, quando il prezzo era sempre sotto i 70.000$, altre balene avevano leggermente incrementato i loro investimenti in BTC.
Pertanto esiste la possibilità teorica che in questo preciso momento storico Bitcoin possa essere un investimento migliore dell’oro, anche se questa allo stato attuale delle cose è soltanto un’ipotesi ancora priva di conferme.
