Summary
Sintesi iniziale
- Fortaco ha definito il calendario delle sue relazioni finanziarie per il 2026, con quattro report programmati durante l’anno.
- Il gruppo pubblicherà il bilancio annuale 2025 nella settimana 12 del 2026.
- Le linee guida strategiche prevedono un rafforzamento patrimoniale tramite 20 milioni di euro di nuovo capitale, l’estensione delle scadenze obbligazionarie e un piano di ottimizzazione (“Fortaco 25”).
- L’azienda stima una ripresa della redditività e delle vendite dal 2026.
- I principali rischi riguardano incertezze macroeconomiche, pressione sui costi e necessità di liquidità.
Reporting finanziario 2026: date e struttura
Nel comunicato del 25 novembre 2025, Fortaco ha annunciato il calendario delle pubblicazioni finanziarie:
Calendario delle pubblicazioni 2026
- 27 febbraio 2026 – Financial Statements Bulletin 2025
- 29 maggio 2026 – Business Review Q1 (gennaio–marzo)
- 28 agosto 2026 – Half-Year Review (gennaio–giugno)
- 27 novembre 2026 – Business Review gennaio–settembre
I report saranno disponibili in finlandese e inglese sul sito investitori dell’azienda.
Fortaco rispetterà inoltre un silent period di 30 giorni prima di ogni pubblicazione.
L’Annual Report 2025, comprensivo di bilancio verificato, corporate governance e relazione del Consiglio, è previsto per la settimana 12 del 2026.
Situazione finanziaria attuale e misure correttive
Performance 2024 e primo semestre 2025
- Ricavi 2024: 356,5 milioni € (in calo rispetto ai 373,8 milioni € del 2023)
- Risultato operativo 2024: -24,2 milioni €
- Order intake Q1 2025: 93,3 milioni € (vs 107,8 mln € nel Q1 2024)
- Ricavi Q1 2025: 82,3 milioni € (vs 105,8 mln €)
- Recurring EBITDA Q1 2025: 1,2 milioni € (1,4% delle vendite, contro il 4,3% del 2024)
La società registra quindi un contesto ancora fragile, con margini sotto pressione e volumi in diminuzione.
Ristrutturazione finanziaria in corso
Fortaco ha avviato una Written Procedure con i detentori dei bond senior garantiti. Le richieste principali:
- Estensione di due anni della scadenza obbligazionaria
- Adeguamento del tasso di interesse per 2025 e 2026
- Possibilità di rimborsi parziali volontari fino a 20 milioni € (prezzo 101%)
Parallelamente, l’azionista di controllo One Equity Partners si impegna a un’iniezione di capitale di 20 milioni di euro, utile a rafforzare la liquidità e stabilizzare il bilancio.
Secondo la società, queste misure sono cruciali per ridurre la pressione sul cash flow durante il 2025.
Prospettive 2026–2027: previsioni e rischi
Previsioni economiche
Fortaco stima un miglioramento significativo già dal 2026:
- Ricavi 2026: 375–400 milioni €
- Ricavi 2027: 400–425 milioni €
- Recurring EBITDA 2026: 35–39 milioni €
- Recurring EBITDA 2027: 44–48 milioni €
La ripresa attesa si basa soprattutto sui risultati dei programmi di ottimizzazione operativa e contenimento dei costi.
Tuttavia, il free cash flow rimarrà negativo nel 2026 e potrebbe tornare positivo solo dal 2027.
Principali rischi
- Debolezza della domanda nei settori off-highway
- Pressione sui costi (inflazione, materiali, logistica, salari)
- Liquidità critica nel breve periodo, nonostante capitale fresco e rinegoziazioni
- Rischi operativi legati al turnaround di siti come Breitenau (Austria) e al ramp-up di Gliwice (Polonia)
Analisi strategica
Il nuovo calendario finanziario e le iniziative di ristrutturazione mostrano che Fortaco punta a una strategia di recupero e rilancio fondata su tre pilastri:
- Rafforzamento finanziario
- Miglioramento operativo con il programma Fortaco 25
- Crescita selettiva in stabilimenti chiave e maggiore digitalizzazione
Il successo dipenderà dalla capacità di generare flussi di cassa più robusti e dalla stabilità della domanda in un contesto macro ancora incerto.
Conclusione
Fortaco Group sta affrontando un percorso complesso ma mirato a ricostruire solidità finanziaria e competitività.
Il reporting 2026, la revisione del debito e il capitale fresco di 20 milioni € costituiscono le basi del turnaround.
Le previsioni indicano segnali di miglioramento, ma il vero banco di prova sarà la gestione della liquidità e la capacità di mantenere efficienza operativa in un mercato impegnativo.
