Kraken ha inaugurato la possibilità per gli utenti statunitensi idonei di negoziare futures perpetui tramite Bitnomial, uno exchange regolamentato dalla CFTC acquisito dal gruppo Payward ad aprile 2026. Questa novità segna un passo importante nell’espansione dei derivati crypto USA in un ambiente regolamentato, offrendo una nuova alternativa a un mercato dominato finora da piattaforme offshore.
Summary
Punti chiave
- Kraken ha lanciato i futures perpetui per utenti USA attraverso Bitnomial, exchange regolamentato dalla CFTC acquistato ad aprile 2026.
- I contratti coprono nove criptovalute tra cui Bitcoin, Ether, Solana e Dogecoin.
- Nel 2025, il volume globale di trading sui futures perpetui ha superato i 60 trilioni di dollari, principalmente su piattaforme offshore.
- La CFTC ha approvato i futures perpetui sul Bitcoin di Kalshi e ha autorizzato Coinbase a operare in questo mercato a maggio 2026.
- La lettera “no-action” della CFTC, che consente la conversione di futures tradizionali in perpetui regolamentati, scade a fine giugno 2026.
Futures perpetui Kraken: un’offerta per trader USA regolamentata
L’offerta di futures perpetui di Kraken è disponibile per gli utenti statunitensi attraverso Kraken Pro, con contratti elencati su Bitnomial. Questi derivati permettono di assumere posizioni lunghe o corte senza possedere direttamente gli asset sottostanti e differiscono dai futures tradizionali perché non hanno una data di scadenza.
I contratti includono nove criptovalute molto seguite: Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin e Avalanche. Un vantaggio pratico è che i trader USA possono gestire questi futures perpetui in maniera integrata con prodotti spot, margin e futures quotati CME, tutti dallo stesso account.
Questa integrazione semplifica l’esperienza di trading e apre nuove opportunità nel panorama crypto regolamentato americano.
Regolamentazione CFTC e i nuovi orizzonti del mercato onshore
La mossa di Kraken segue una serie di decisioni chiave della Commodity Futures Trading Commission. A maggio 2026 la CFTC ha dato il via libera al contratto di futures perpetui sul Bitcoin di Kalshi e ha fornito indicazioni che hanno aperto la strada a Coinbase per l’accesso ai mercati globali perpetui e di opzioni.
Questi sviluppi normativi sono fondamentali perché fino a poco tempo fa la maggior parte del trading sui futures perpetui si svolgeva fuori dagli Stati Uniti, in contesti meno regolamentati.
Inoltre, la CFTC ha emesso una lettera “no-action” che consente agli exchange regolamentati di convertire futures tradizionali in contratti perpetui purché rispettino condizioni di tutela degli investitori, come notifiche per i trader con posizioni aperte e opzioni di uscita. Tale lettera scadrà però a fine giugno 2026, ponendo un termine da monitorare attentamente.
Michael Selig, presidente della CFTC, ha ribadito il supporto dell’agenzia all’uso dell’autorità esistente per favorire lo sviluppo di questo tipo di contratti e ridurre l’esposizione degli operatori verso piattaforme offshore.
La strategia di crescita di Kraken nel settore derivati crypto
Nel corso degli ultimi due anni, Kraken ha messo a punti una strategia di espansione nel settore dei derivati crypto, acquisendo NinjaTrader a maggio 2025 e Bitnomial ad aprile 2026. Questi acquisti gli hanno garantito licenze di futures commission merchant, di exchange e di clearing sotto la supervisione della CFTC.
Con il lancio dei futures perpetui, Kraken si posiziona tra i pochi operatori USA capaci di offrire un ventaglio completo di prodotti derivati con un approccio regolamentato. L’azienda ha già introdotto futures quotati al CME e il margin trading per utenti statunitensi, consolidando così la sua offerta.
John Palmer, responsabile dei derivati Kraken, ha indicato che l’adozione dei futures perpetui potrebbe seguire una traiettoria simile a quella degli ETF Bitcoin spot, partendo da trader professionali per poi estendersi a consulenti di investimento e gestori patrimoniali.
Il piano a medio termine prevede di ampliare le tipologie di contratti disponibili e le opzioni di collateral, rendendo il mercato più accessibile e flessibile per gli utenti.
Contesto di mercato e dinamiche di adozione dei futures perpetui
Il mercato globale dei futures perpetui ha raggiunto nel 2025 un volume di trading superiore a 60 trilioni di dollari, con la maggior parte degli scambi svolti su piattaforme offshore. Questo peso del trading estero mostra quanto sia stata finora limitata la presenza di prodotti regolamentati nei mercati USA, alimentando la domanda verso soluzioni compliant e trasparenti.
La presenza di prodotti regolamentati come quelli lanciati da Kraken rappresenta, quindi, una risposta strategica per catturare questa enorme fetta di mercato, offrendo strumenti che coniugano flessibilità e tutela dei clienti.
Il parallelo con la diffusione degli ETF Bitcoin spot è indicativo: l’entrata di operatori istituzionali potrebbe avvenire con gradualità, partendo da operatori più sofisticati per poi coinvolgere un universo più ampio di investitori istituzionali.
Nell’ultimo mese, Kalshi ha dimostrato un incoraggiante successo, superando il miliardo di dollari in volume di scambi dopo il lancio dei suoi futures perpetui, segnalando forte interesse sul mercato regolamentato.
L’introduzione dei futures perpetui Kraken apre quindi una nuova fase nel mercato USA dei derivati crypto, con potenziali impatti significativi sul modo in cui trader e investitori accedono alle criptovalute in modo regolamentato. Rimane però essenziale monitorare l’evoluzione della regolamentazione, soprattutto considerando l’imminente scadenza della lettera “no-action” CFTC a fine giugno, che potrebbe ridefinire le condizioni operative per gli exchange americani.
FAQ
Che cosa sono i futures perpetui e in cosa differiscono dai futures tradizionali?
I futures perpetui sono contratti derivati che non hanno una data di scadenza, a differenza dei futures tradizionali che devono essere “rinnovati” o sostituiti al termine del loro periodo. Ciò consente ai trader di mantenere posizioni aperte in modo indefinito, a patto di rispettare i requisiti di margine.
Quali criptovalute sono incluse nei contratti di futures perpetui offerti da Kraken?
Kraken ha incluso nei suoi contratti nove criptovalute principali: Bitcoin, Ether, Solana, XRP, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Litecoin e Avalanche.
Come influisce la regolamentazione CFTC sulla disponibilità dei futures perpetui negli USA?
La CFTC ha approvato specifici contratti di futures perpetui come quello di Kalshi su Bitcoin e ha emesso una lettera “no-action” che permette agli exchange regolamentati di offrire futures che si comportano come perpetui. Tuttavia, questa lettera scadrà a fine giugno 2026, influenzando il quadro giuridico e commerciale per questi prodotti.
Qual è la prospettiva di adozione dei futures perpetui sul mercato USA secondo Kraken?
Kraken prevede che l’adozione inizierà con trader professionali ed esperti, seguiti da consulenti finanziari e gestori patrimoniali una volta completate le verifiche interne, in un processo simile a quello osservato con gli ETF Bitcoin spot.
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