Nei giorni scorsi il prezzo di Bitcoin ha fatto segnare una piccola ma significativa risalita.
Oggi invece sembra essersi fermato.
Alla base di questo temporaneo arresto ci sono in particolare due fattori differenti che ognuno a modo suo sta giocando un ruolo importante sul breve periodo.
Summary
Il primo fattore: gli short squeeze
A partire da giovedì scorso si sono verificati ben quattro differenti short squeeze sul mercato dei future su Bitcoin.
Si tratta di un mercato dominato dai trader di breve termine, ma con un’importante distinzione: da un lato ci sono gli speculatori retail, e dall’altro le balene istituzionali.
I retail non solo hanno capitali inferiori, ma hanno anche molte meno competenze e molte meno informazioni. Inoltre in genere hanno orizzonti temporali un po’ più lunghi, e sono facilmente manipolabili.
Dall’altro lato ci sono le balene istituzionali, che hanno molti più capitali ed in momenti come questi di fatto hanno la forza per manipolare il prezzo di Bitcoin.
Oltretutto le balene istituzionali hanno anche molte più competenze e soprattutto molte più informazioni, alcune delle quali sono inarrivabili per i retail.
Le balene di fatto non sono manipolabili (anzi, sono manipolatrici), ed hanno orizzonti temporali spesso brevi, o addirittura brevissimi, anche perchè spesso utilizzano algoritmi, e non persone, sia per le analisi che per l’operatività.
Il crollo del prezzo di Bitcoin di fine maggio/inizio giugno è stato causato primariamente da retail che vendevano BTC. Le balene sono riuscite a convincerli a vendere, e soprattutto a rimanere short anche dopo il rimbalzino dal minimo (59.000$) avvenuto il 7 giugno.
A causa del sentiment bearish, i retail hanno continuato a shortare Bitcoin, e le balene sono riuscite a far salire il prezzo, ovviamente dopo aver aperto posizioni long, in modo che le posizioni short dei retail venissero liquidate.
Questa dinamica ha prodotto tre mini-short squeeze (ovvero liquidazioni violente di posizioni short ribassiste), uno giovedì scorso, uno domenica sera ed uno ieri.
Il risultato è stata una risalita del prezzo di Bitcoin fin sopra i 67.000$.
Oggi questa fase caratterizzata da retail short e balene long è terminata, perchè le balene sembrano non essere più long sul breve periodo, perlomeno per ora.
Il secondo fattore: SpaceX
Venerdì c’è stato il lancio in borsa delle contrattazioni delle azioni SpaceX.
Nelle prime due ore i volumi di scambio sono stati elevatissimi, poi piano piano si sono ridotti.
Per quanto riguarda il prezzo, sebbene il collocamento iniziale in pre-lancio fosse stato fatto a 135$, il prezzo di apertura a cui è avvenuto il primo scambio in borsa è stato di 150$, e già venerdì stesso è stato toccato un picco a 177$ per poi chiudere la giornata a 161$.
Ieri però sembra essere iniziata a gonfiarsi una mini-bolla, dato che oggi in pre-market il prezzo ha già superato i 200$ con ben 13 candele orarie consecutive quasi tutte positive.
Sebbene sia impossibile dire quando – e soprattutto a che prezzo – questa mini-bolla scoppierà, di sicuro sta drenando liquidità da altri mercati, ed in particolare da Bitcoin.
Infetti è molto probabile che ad alimentare questa mini.bolla siano, come al solito, più i retail che le balene, tanto che ad un certo punto le balene invece potrebbero mettersi a vendere azioni SpaceX per monetizzare i guadagni.
Fino a che, però, tale mini-bolla continuerà a gonfiarsi, il mercato azionario americano continuerà a drenare un po’ di liquidità dal mercato crypto, in particolare quella dei retail.
Le conseguenze sul prezzo di Bitcoin
Pertanto la fase di crescita dei giorni scorsi, spinta dagli short squeeze, è terminata, ed oggi c’è il mercato azionario americano che drena liquidità retail dal mercato crypto.
Oltretutto la risalita dei giorni scorsi non è stata alimentata da apertura di nuove posizioni long, ma primariamente dalla chiusura di posizioni short, cosa che significa che non è stata sorretta dall’entrata di nuova liquidità.
In altre parole, sabato 6 giugno si è conclusa la fase di crollo, e domenica 7 giugno è iniziata una nuova piccola fase di crescita alimentata però non dall’ingresso di nuova liquidità ma dalla chiusura di posizioni short.
Quest’ultima fase si è conclusa ieri con l’ultimo dei tre short squeeze, mentre oggi ne sta iniziando un’altra.
In questo momento però è ancora impossibile determinare con precisione di che tipo di fase si tratta, e soprattutto se sarà caratterizzata da un’ulteriore risalita, da una discesa o da una lateralizzazione.
Infatti le balene oggi sembrano essersi messe in attesa per quanto riguarda Bitcoin, proprio perchè non è ancora chiaro di che tipo sarà la nuova fase iniziata oggi. È però possibile che entro la fine della giornata le balene prendano una decisione e rientrino long o short, in particolare qualora dovesse già scoppiare la mini-bolla su SpaceX.
