Il mercato crypto continua a vivere una fase di forte volatilità, segnato da flussi di capitale contrastanti e dinamiche macroeconomiche sempre più influenti.
È quanto emerge dal report settimanale pubblicato da CoinShares, società leader europea negli investimenti in asset digitali, che fotografa un panorama ancora incerto ma con spunti interessanti per analisti e investitori.
Summary
Il mercato crypto registra deflussi per 795 milioni di dollari
La settimana si è chiusa con un dato tutt’altro che incoraggiante per il mercato crypto: deflussi pari a 795 milioni di dollari, che segnano la terza settimana consecutiva in rosso. Si tratta di un trend ribassista partito a febbraio 2025, che ha ormai portato i deflussi complessivi da inizio anno a 7,2 miliardi di dollari. Tuttavia, grazie ai forti afflussi di gennaio, il bilancio netto da inizio anno rimane leggermente positivo, con un saldo complessivo pari a 165 milioni di dollari.
Questo andamento mette in luce la fragilità del mercato crypto, ancora esposto a variabili esterne come le politiche commerciali internazionali. In particolare, l’impatto delle politiche doganali statunitensi si è fatto sentire fortemente sugli investitori, spingendoli verso una maggiore cautela.
In rialzo le masse gestite globali grazie al rimbalzo dei prezzi
Nonostante i forti deflussi, il valore complessivo delle masse in gestione (AuM) è salito dell’8% in una sola settimana, attestandosi a 130 miliardi di dollari. Si tratta di una ripresa significativa rispetto al minimo dell’8 aprile, quando il mercato aveva toccato il punto più basso da novembre 2024.
A determinare questo rimbalzo è stata principalmente la revisione temporanea dei dazi USA annunciata dall’amministrazione Trump, che ha avuto un effetto positivo sui prezzi delle principali criptovalute. Questo dimostra ancora una volta quanto il mercato crypto sia sensibile non solo agli sviluppi tecnologici, ma anche e soprattutto ai fattori macroeconomici e geopolitici.
Bitcoin trascina il mercato crypto al ribasso
Nel dettaglio degli asset, Bitcoin è stato il principale responsabile dei deflussi settimanali, con ben 751 milioni di dollari in uscita. Nonostante ciò, i flussi netti da inizio anno per la regina del mercato crypto rimangono positivi, con un saldo di 545 milioni di dollari.
Il dato diventa ancora più rilevante se si considera che i deflussi su Bitcoin sono stati osservati in più regioni del mondo, indicando un sentiment negativo generalizzato da parte degli investitori. Anche i fondi short-Bitcoin, ovvero quelli che puntano al ribasso, hanno registrato deflussi per 4,6 milioni, segno che la fiducia nel mercato crypto sta vivendo un momento di revisione strategica, più che una vera e propria fuga.
Ethereum e altcoin: tendenza mista nel mercato crypto
Il secondo asset per importanza e flussi negativi è Ethereum, con 37,6 milioni di dollari in uscita nella settimana. Seguono altri token rilevanti nel mercato crypto come Solana (-5,1 milioni), Aave (-0,78 milioni) e Sui (-0,58 milioni), tutti accomunati da un rallentamento nella fiducia da parte degli investitori.
Tuttavia, alcune altcoin sono riuscite a nuotare controcorrente, riportando afflussi positivi. In testa c’è XRP, con 3,5 milioni di dollari in entrata, seguita da Ondo (+0,46 milioni), Algorand (+0,25 milioni) e Avalanche (+0,25 milioni). Questo dimostra che, anche in una fase di correzione del mercato crypto, non mancano opportunità selettive per i capitali più attenti.
Analisi geografica: gli Stati Uniti guidano i deflussi del mercato crypto
Dal punto di vista della distribuzione geografica dei flussi, il mercato crypto statunitense si conferma il più influente ma anche il più vulnerabile: ben 763 milioni di dollari dei deflussi settimanali provengono da fondi domiciliati negli Stati Uniti.
Seguono la Svizzera (-11,9 milioni), la Svezia (-6,8 milioni), Hong Kong (-11,2 milioni) e la Germania (-4,4 milioni), a testimonianza di una pressione diffusa nei principali mercati regolamentati. Di contro, Paesi come Canada (+2,1 milioni), Brasile (+0,2 milioni) e Australia (+0,4 milioni) mostrano una tenuta migliore, seppur con numeri ridotti.
Settore ETP e blockchain equity: performance in calo
Il report di CoinShares analizza anche il comparto degli ETP e degli ETF legati alla blockchain, un segmento importante all’interno del più ampio ecosistema del mercato crypto. Qui i dati parlano chiaro: deflussi complessivi per 30 milioni di dollari, trainati principalmente dai fondi statunitensi.
Tra i fondi che hanno perso più valore troviamo l’Amplify Transformational Data Sharing ETF (-12,2 milioni), l’Invesco CoinShares Global Blockchain ETF (-6,1 milioni) e il VanEck Crypto and Blockchain Innovators ETF (-5,6 milioni). Di contro, il Valkyrie Bitcoin Miners ETF ha registrato afflussi (+0,9 milioni), segnale che alcuni investitori scommettono ancora sulla componente infrastrutturale del settore crypto.
Considerazioni finali: cautela, ma non panico
In sintesi, il report settimanale di CoinShares offre un ritratto sfaccettato del mercato crypto: se da un lato i deflussi continuano a dominare il breve termine, dall’altro il rialzo delle masse in gestione e la tenuta di alcuni asset alternativi suggeriscono che gli investitori non stanno abbandonando il settore, ma stanno piuttosto ricalibrando le loro strategie.
Il mercato crypto si conferma quindi estremamente reattivo, influenzato da dinamiche globali, regolamentazioni e fattori politici. L’incertezza resta elevata, ma per chi sa leggere i segnali giusti, potrebbero aprirsi nuove finestre di opportunità nelle prossime settimane.
