Sta circolando una clamorosa bufala che riguarda Algorand ed il mercato degli RWA.
Secondo questa bufala, Algorand deterrebbe ormai il 70% dell’intero mercato RWA.
La cosa curiosa è che si tratta di una bufala molto semplice da smascherare, perché viene citata come fonte il sito web RWA.xyz, su cui tuttavia quella quota del 70% non risulta affatto.
Summary
La quota di Algorand sul mercato RWA
RWA., infatti, pubblica un grafico in cui mostra il valore complessivo degli RWA per chain.
Al primo posto in realtà c’è, ovviamente, Ethereum, con più del 50% del valore complessivo.
Oltretutto il valore complessivo degli RWA on-chain risulta essere di 13,1 miliardi di dollari, di cui 7,5 su Ethereum, mentre la bufala su Algorand afferma, sbagliando, che il valore complessivo sarebbe di soli 268 milioni di dollari.
È pertanto possibile che la bufala nasca da un fraintendimento, ovvero dal fatto che al posto che prendere in esame l’intero comparto degli RWA on-chain si prende in esame solo una piccola porzione.
Il fraintendimento diviene evidente quando all’interno della bufala ad un certo punto viene anche riportato il dato corretto di 13,1 miliardi di dollari, quindi si tratta banalmente di un errore.
La vera quota di Algorand è di circa 264 milioni di dollari, ovvero di poco superiore al 2%.
Non è chiaro però quale sia il sottoinsieme preso come riferimento per arrivare a calcolare quel 70%. Il grave errore sta proprio nel non averlo riportato.
Il mercato degli RWA
Gli RWA sono i token dei Real World Asset.
Si tratta in pratica della tokenizzazione di asset esistenti off-chain, così da poter portare i token on-chain.
Non è un caso che più del 50% dei token RWA, per valore di mercato, sia stato emesso su Ethereum, perché rimane ancora la chain più sicura, dopo Bitcoin, e quella con più attività sugli smart contract.
Se come numero di transazioni giornaliere ormai Solana la fa da padrone, va però ricordato che su Solana girano soprattutto memecoin, mentre gli RWA primariamente girano su Ethereum.
Infatti Solana risulta essere solamente al quinto posto tra le chain con più valore complessivo di RWA, con solamente poco più di 400 milioni di dollari.
Da notare che la seconda chain in questa classifica risulta essere ZKsync Era, che in realtà è a sua volta un layer-2 sempre di Ethereum. ZKsync Era ha più del 15% del valore degli RWA on-chain, che unito al 57% del layer-1 di Ethereum porta a superare il 70%.
Pertanto non è Algorand ad avere il 70% del mercato degli RWA, ma Ethereum, come d’altronde è ovvio che sia.
Il primo layer-1 alternativo è quello di Aptos, che però supera a malapena il 4%.
Le azioni tokenizzate
Andando sempre su RWA.xyz ad analizzare i singoli settori del mercato degli RWA si scopre qual è quello in cui Algorand domina.
Si tratta del settore delle azioni tokenizzate, che ha un totale però di soli 392 milioni di dollari on-chain, di cui milioni proprio 264 su Algorand.
Quindi Algorand detiene circa il 67% del mercato delle azioni tokenizzate, per quanto riguarda il valore complessivo di mercato, ma questo mercato vale solamente meno del 3% del mercato complessivo degli RWA.
Il mercato più grande è quello del credito privato, con i suoi 14 miliardi di dollari, ma questo non viene conteggiato nel valore complessivo on-chain. Si tratta infatti non di veri e propri asset off-chain che sono stati tokenizzati e portati on.chain, ma di prestiti erogati direttamente on-chain, senza un corrispettivo off-chain.
Non si tratta pertanto di asset off-chain tokenizzati, ma di veri e propri asset on-chain.
Tra gli RWA on-chain il mercato dominante è quello dei bond governativi statunitensi tokenizzati, con più della metà del valore complessivo di 13,1 miliardi di dollari (7,3).
La stragrande maggioranza dei bond tokenizzati sta su Ethereum, che domina questo mercato con addirittura più del 75% del valore complessivo, con Stellar al secondo posto e Solana al terzo ma molto distaccate.
Da notare anche che il dominio di Algorand nel settore delle azioni tokenizzate è dovuto al solo protocollo Securitize, su cui sono stati emessi tutti i 264 milioni di dollari di azioni tokenizzate su Algorand.
L’impatto degli RWA sul mercato crypto
Da tempo si parla del fatto che il mercato degli RWA potrebbe fare da traino alla prossima bull run crypto.
C’è però da dire che, ad esclusione dei prestiti on-chain, gli asset tokenizzati ad oggi costituiscono ancora solamente una piccola frazione degli asset on-chain.
Basti dire che il TVL complessivo della DeFi è di 115 miliardi di dollari, contro i 13,1 miliardi di dollari dei RWA tokenizati on-chain. Tuttavia il mercato degli RWA sta crescendo velocemente, visto che ad esempio da inizio anno è raddoppiato, ma non sembra che abbia ancora raggiunto dimensioni tali da poter fare differenza sul mercato crypto complessivo.
