Negli ultimi giorni i mercati crypto sono in forte sofferenza.
Oggi ad esempio si è verificato un nuovo calo che potrebbe anche sembrare un crollo, ma che in realtà invece potrebbe anche solo far parte di un movimento temporaneo prima dell’inizio di una nuova bullrun.
Occorre pertanto distinguere bene l’analisi dei movimenti a breve termine da quelli a medio termine.
Summary
Il breve termine
Sul breve termine la dinamica prevalente sui mercati crypto in realtà scaturisce dall’esterno.
Il problema originario infatti nella risalita del Dollar Index.
Poco dopo la metà di ottobre è iniziato un mini-rally del Dollar Index, partito circa da quota 98 punti e culminato, per ora, nei 100 punti odierni.
Può sembrare un movimento di poco conto, ma in realtà è molto più importante di quanto sembri, perchè ha sfondato al rialzo un canale discendente che durava da gennaio.
Solitamente nell’anno successivo alle elezioni presidenziali USA il dollaro si indebolisce un po’, anche perchè spesso invece nell’anno delle elezioni si rafforza.
A gennaio addirittura aveva toccato per un breve momento i 110 punti, e dato che questo è un indice che oscilla attorno ai 100 punti, si trattava di un livello del 10% superiore alla media di lungo periodo.
Il successivo calo, iniziato in pratica dopo l’insediamento di Donald Trump alla Casa Bianca, è durato fino al 28 ottobre, poi con il superamento dei 99 punti è stato sfondato al rialzo il canale discendente.
Pertanto a partire dal 30 ottobre il Dollar Index è entrato in una nuova mini-fase rialzista, che però potrebbe anche toccare il culmine proprio in questi giorni.
L’impatto sulle crypto
Questa mini-fase rialzista del Dollar Index ha fatto scendere il prezzo di Bitcoin prima sotto i 113.000$, e poi anche sotto i 110.000$.
Proprio il 30 ottobre è stato toccato un primo picco minimo sotto i 107.000$, ma a partire da lunedì 3 novembre nemmeno i 106.000$ hanno più retto.
Oggi ad esempio BTC è sceso anche sotto i 104.000$, e fintantoché la mini-fase rialzista del Dollar Index continuerà potrebbe scendere ancora.
Questi movimenti del prezzo di Bitcoin si sono portati dietro anche un po’ tutte le altre crypto, tranne alcune eccezioni.
Ad esempio Ethereum prima è sceso sotto i 4.000$, poi il 30 ottobre è sceso sotto i 3.700$, ed oggi è sceso anche sotto i 3.500$.
Prendendo come punto di riferimento la Total3, ovvero la capitalizzazione di mercato complessiva delle altcoin escludendo però le stablecoin, Ethereum e Bitcoin, prima è scesa sotto i 1.030 miliardi di dollari, per poi scendere sotto i 1.000 miliardi il 30 di ottobre, e scendere ancora oggi fino a 920.
Pertanto è proprio tutto il mercato crypto ad essere in sofferenza, nonostante vi sia uno sparuto numero di crypto che invece negli ultimi giorni ha messo a segno notevoli guadagni (probabilmente temporanei).
Il medio periodo
Sul medio periodo però tutto potrebbe cambiare.
Infatti non solo sembra che il picco locale del Dollar Index potrebbe essere vicino, e potrebbe essere toccato proprio in questi giorni, ma esiste addirittura la possibilità che dopo la metà del mese il suo trend possa invertirsi.
Anzi, non solo la sua mini-fase rialzista potrebbe essere ormai agli sgoccioli, ma nel corso delle prossime settimane potrebbe persino riuscire a rientrare all’interno del canale discendente che dura da gennaio e che è stato sfondato al rialzo a fine ottobre.
Ovviamente non c’è alcuna certezza che ciò accada, ma oggi sembra essere giunta al termine la dinamica che c’era dietro la mini-fase rialzista di DXY, ovvero la svalutazione dello yen giapponese.
Anche rispetto allo yen giapponese il dollaro da gennaio era entrato in un canale discendente, anche se nel complesso la discesa era diventata minima negli ultimi mesi.
Questo canale discendente è stato sfondato al rialzo proprio il 30 ottobre, ma oggi USDJPY sembra aver interrotto il suo mini-rally e sembra voler rientrare al suo interno.
L’impatto sulle crypto
A questo punto, qualora effettivamente il Dollar Index smettesse di crescere in questi giorni, e poi dopo la metà del mese tornasse a scendere, è possibile immaginare un cambio di tendenza anche per Bitcoin, che potrebbe tornare a salire trascinandosi dietro anche le altcoin.
Non vi è alcuna certezza che ciò accada, ma è un’ipotesi che va presa in considerazione perchè l’andamento attuale del Dollar Index ricorda molto da vicino quello di fine 2017, ed allora le cose andarono poi a finire esattamente così.
