Nel terzo trimestre 2025, Circle Internet Group (NYSE: CRCL) ha presentato risultati finanziari record, confermando il suo ruolo centrale nell’evoluzione della finanza on-chain. L’azienda, emittente di USDC, ha mostrato una crescita esplosiva sia nei volumi che nella redditività, mentre spinge sull’adozione della sua nuova infrastruttura blockchain Arc.
Summary
Circle Q3 2025: numeri record per USDC e redditività in forte aumento
Il circolante di USDC ha raggiunto i 73,7 miliardi di dollari, in crescita del 108% su base annua, consolidando la stablecoin come uno dei principali asset digitali al mondo.
Parallelamente, i ricavi totali e il reddito da riserve hanno toccato quota 740 milioni di dollari, con un incremento del 66% rispetto allo stesso periodo del 2024.
L’utile netto è cresciuto del 202%, arrivando a 214 milioni di dollari, mentre l’EBITDA rettificato ha segnato 166 milioni di dollari (+78%), con un margine del 57%.
Questi risultati derivano principalmente dal forte aumento della domanda di USDC, dall’espansione delle partnership e dal lancio di nuovi servizi legati al Circle Payments Network (CPN) e alla blockchain Arc.
Tabella riassuntiva dei principali dati Q3 2025
| Indicatore | Valore Q3 2025 | Variazione YoY |
| USDC in circolazione | $73,7 miliardi | +108% |
| Ricavi totali e reddito da riserve | $740 milioni | +66% |
| Utile netto | $214 milioni | +202% |
| EBITDA rettificato | $166 milioni | +78% |
| Margine EBITDA | 57% | +737 bps |
| Market share stablecoin | 29% | +643 bps |
| Wallet significativi (≥$10 USDC) | 6,3 milioni | +77% |
Arc: la nuova blockchain pubblica di Circle
Uno dei punti più significativi del trimestre è stato il lancio pubblico del testnet di Arc, la nuova blockchain Layer-1 di Circle, pensata per supportare un’infrastruttura economica globale basata su denaro programmabile.
Oltre 100 aziende – tra cui Visa, Deutsche Börse Group, Fireblocks, Kraken e Itaú Unibanco – hanno partecipato al debutto del network.
Circle ha inoltre annunciato di stare esplorando la possibilità di un token nativo Arc, volto a incentivare la partecipazione e l’allineamento tra gli stakeholder del network.
Espansione del Circle Payments Network e partnership strategiche
Il Circle Payments Network (CPN) ha raggiunto 29 istituzioni finanziarie registrate, con altre 55 in fase di revisione e 500 nella pipeline. Il volume annualizzato di transazioni ha già superato i 3,4 miliardi di dollari, a pochi mesi dal lancio.
Parallelamente, Circle ha stretto nuove collaborazioni con player chiave dell’ecosistema, come Brex, Finastra, Hyperliquid e Visa, consolidando il ruolo di USDC come ponte tra finanza tradizionale e crypto economy.
Crescita dei token finanziari e fondi on-chain
Anche il fondo monetario tokenizzato USYC di Circle ha registrato un boom, crescendo di oltre 200% da giugno a novembre 2025, fino a toccare 1 miliardo di dollari in gestione.
Questo dato dimostra la crescente domanda di strumenti di rendimento regolamentati basati su stablecoin e asset tokenizzati.
Outlook: crescita sostenuta e investimenti strategici
Nel suo outlook aggiornato, Circle prevede di mantenere un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 40% per l’offerta di USDC nei prossimi anni.
La società ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni di ricavi da servizi a 90–100 milioni di dollari per il 2025, segnalando un’espansione dell’offerta non legata alle riserve.
Gli investimenti operativi saliranno a 495–510 milioni, a supporto dello sviluppo della piattaforma Arc e delle partnership globali. L’obiettivo dichiarato da Jeremy Allaire, CEO di Circle, è “costruire l’OS economico dell’internet, basato su trasparenza, interoperabilità e fiducia”.
Conclusione
I Circle Q3 2025 results confermano la posizione di Circle come leader assoluto del settore stablecoin e attore strategico nella convergenza tra finanza tradizionale e blockchain.
Con l’espansione di USDC, il lancio di Arc e un network globale di partner in crescita, l’azienda guidata da Allaire si prepara a guidare la prossima fase dell’adozione di massa delle stablecoin regolamentate.
