A partire da ieri sui mercati si è ripresentata la contrapposizione Bitcoin vs oro.
Ormai erano diverse settimane che i due asset non si facevano concorrenza sui mercati, ma ieri l’oro si è risvegliato, e Bitcoin ne ha sofferto leggermente.
Va detto che in realtà l’andamento del prezzo di BTC e quello dell’oro spesso vanno di pari passo, perchè entrambi seguono al contrario l’andamento del Dollar Index, anche se il prezzo di Bitcoin è maggiormente influenzato dalla liquidità rispetto a quello dell’oro.
Non va dimenticato infatti che l’oro è una materia prima utilizzata per molte produzioni industriali ed artigianali, mentre Bitcoin è esclusivamente una moneta che fa da contrappeso al dollaro. Pertanto se su BTCUSD pesano primariamente dinamiche legate alla liquidità, sul prezzo dell’oro pesano anche molte altre dinamiche molto più solide e profonde.
Summary
Il risveglio dell’oro
Il 21 di ottobre era scoppiata una mini-bolla formatasi sul prezzo dell’oro a partire da poco prima della metà del mese.
Cono quello scoppio il prezzo scese da 4.380$ l’oncia a 3.950$.
Tuttavia lo scoppio non mise per niente in discussione il trend crescente di medio periodo iniziato nella seconda metà di dicembre dell’anno scorso, tanto che a partire già dal 30 ottobre l’andamento del prezzo dell’oro tornò a seguire questo trend.
Fino alla seconda metà di novembre si era limitato a seguire il trend, ma a partire dall’11 dicembre è accaduto qualcosa di diverso.
Infatti quel giorno il prezzo dell’oro si è impennato iniziando a creare le condizioni affinchè potesse gonfiarsi una nuova mini-bolla.
Ieri tale nuova mini-bolla forse ha iniziato effettivamente a gonfiarsi, anche se per ora il prezzo dell’oro rimane all’interno del canale ascendente che dura da un anno.
Nonostante ciò oggi ha fatto registrare il suo nuovo massimo storico di sempre a quasi 4.500$ l’oncia.
Bitcoin
A causa dello shutdown governativo più lungo dell’intera storia degli USA, sui mercati finanziari a novembre si è verificata una piccola crisi di liquidità.
A causa di tale crisi non è più stato possibile, temporaneamente, per la liquidità andare contemporaneamente sia sul mercato dell’oro che ad esempio su quello di Bitcoin.
E così proprio mentre attorno alla metà di ottobre iniziava a gonfiarsi la precedente mini-bolla sull’oro, la liquidità usciva dal mercato di Bitcoin facendone scendere il prezzo.
La cosa è diventata ancora più evidente nella seconda metà di novembre, quando in teoria il prezzo di BTC avrebbe dovuto risalire grazie ad un Dollar Index che si indeboliva. Invece, a causa del drenaggio di capitali da parte del mercato dell’oro e dell’argento, i cui prezzi continuavano a salire, il prezzo di Bitcoin ha finito per continuare a scendere.
A dire il vero, a partire dalla metà di dicembre la piccola crisi di liquidità dovuta allo shutdown si è in gran parte esaurita, sebbene ancora non del tutto, tanto che il prezzo di Bitcoin non è più sceso ai minimi locali di fine novembre.
L’argento
A tutto ciò va aggiunta anche la mini-bolla sul prezzo dell’argento.
A partire dal 24 novembre infatti ha iniziato a gonfiarsi una mini-bolla anche sull’argento. Si tratta di una mini-bolla che sta assumendo proporzioni ancora maggiori rispetto a quella di ottobre sull’oro.
Fortunatamente la piccola crisi di liquidità, che aveva affossato il prezzo di Bitcoin a novembre a causa del drenaggio di capitali da parte di oro ed argento, è in gran parte risolta, ma essendo ancora in piccola parte in atto non sta permettendo al prezzo di BTC di rimbalzare.
Il prezzo dell’argento non solo oggi ha fatto registrare il suo nuovo massimo storico di sempre, a quasi 70$ l’oncia, ma ha fatto un clamoroso balzo del 38% in un mese che non si vedeva da decenni.
Argento vs oro
Proprio questo clamoroso balzo dell’argento potrebbe aver innescato una nuova mini-bolla sull’oro.
Infatti la mini-bolla sull’argento potrebbe essere sul punto di scoppiare, anche se pare che sia molto difficile un ritorno del suo prezzo sotto i 50$ l’oncia.
Pertanto è possibile che a partire da ieri un po’ di liquidità abbia iniziato ad uscire dal mercato dell’argento, e si sia diretta verso quello dell’oro, forse innescando una nuova mini-bolla sul prezzo del metallo giallo.
Oro ed argento sui mercati finanziari spesso procedono abbastanza di pari passo, e raramente si fanno concorrenza. In tal caso semplicemente il possibile scoppio di una mini-bolla sul secondo potrebbe aver innescato l’inizio di una nuova mini-bolla sul secondo.
Bitcoin vs oro e argento
In una tale situazione sembra piuttosto ovvio che il prezzo di Bitcoin sia ancora in sofferenza.
Va ricordato che il prezzo di BTC non dipende affatto dalla domanda di mercato di una materia prima, dato che Bitcoin non è affatto una materia prima.
È una moneta, il cui valore di mercato in dollari dipende primariamente dalla forza del dollaro USA (ovvero dal suo potere di acquisto). Eventuali aumenti di liquidità in dollari deprezzano il dollaro, diluendone il potere di acquisto, e questo favorisce il rafforzamento di BTCUSD.
Al contrario, eventuali rari cali di liquidità sfavoriscono il prezzo di Bitcoin in dollari.
Se a tutto ciò si aggiunge un mercato che sta spostando liquidità su oro ed argento, il quadro generale che emerge non può essere altro che un quadro difficile per Bitcoin.
Esiste però la possibilità che entro fine anno queste dinamiche cessino di esistere, oppure che si trasformino in qualcosa di molto meno anomalo, grazie anche e soprattutto al termine definitivo della piccola crisi di liquidità dovuta allo shutdown.
A quel punto, nel caso in cui il Dollar Index dovesse continuare la sua discesa, magari anche sotto i 97 punti, il prezzo di Bitcoin potrebbe riprendersi.
