Capital B, la società quotata su Euronext Growth Paris e riconosciuta come la prima Bitcoin Treasury Company in Europa, annuncia una significativa operazione finanziaria con Adam Back, che segna un nuovo capitolo nella sua strategia di crescita.
Oggi, 4 maggio 2026, la società ha comunicato di aver concluso una raccolta di capitale da 1,1 milioni di euro tramite l’emissione di warrant, sottoscritti dallo storico investitore e pioniere del settore, Adam Back.
Contestualmente, Capital B ha rivisto le condizioni delle proprie obbligazioni convertibili (OCA B-04) già sottoscritte da Back, abbassando il prezzo di conversione da 5,174 a 2,59 euro per azione e introducendo nuovi incentivi per gli investitori.
Summary
Dettagli dell’operazione: emissione di warrant e revisione delle obbligazioni convertibili
Emissione di warrant per 1,1 milioni di euro
Nell’ambito della propria strategia volta ad aumentare il numero di bitcoin per azione su base totalmente diluita nel tempo, Capital B ha emesso 10 milioni di warrant (BSA 2026-02), ciascuno dei quali dà diritto a sottoscrivere un’azione ordinaria della società.
Il prezzo di emissione di ogni warrant è stato fissato a 0,11 euro, per un totale di 1,1 milioni di euro, interamente sottoscritti da Adam Back.
I warrant avranno scadenza il 2 maggio 2029 e potranno essere esercitati a un prezzo pari al maggiore tra 0,84 euro (il 130% della media ponderata dei prezzi degli ultimi cinque giorni di borsa precedenti la firma) e il controvalore per azione del cosiddetto “mNAV 1.1” della società, calcolato come 1,1 volte il valore in euro dei bitcoin detenuti da Capital B per azione su base totalmente diluita.
Questa operazione si inserisce nella cornice della dodicesima risoluzione dell’assemblea generale del 10 giugno 2025, che delega al consiglio di amministrazione la facoltà di emettere nuove azioni o strumenti finanziari convertibili, con esclusione del diritto di opzione a favore di specifiche categorie di beneficiari.
Revisione delle condizioni delle OCA B-04
Parallelamente, Capital B ha annunciato una modifica delle condizioni delle obbligazioni convertibili OCA B-04 sottoscritte da Adam Back. Il prezzo di conversione è stato abbassato a 2,59 euro per azione, rendendo più vantaggiosa la conversione per il detentore.
Inoltre, ogni obbligazione convertita darà diritto a ricevere un warrant aggiuntivo (BSA OC) con scadenza a due anni, esercitabile per sottoscrivere un’ulteriore azione ordinaria.
La conversione delle OCA B-04 potrà ora avvenire in qualsiasi momento da parte del detentore, senza più la precedente condizione legata al prezzo di mercato delle azioni.
L’emittente, invece, potrà richiedere la conversione a partire dal terzo anniversario dell’emissione, a patto che il prezzo medio ponderato delle azioni su venti giorni consecutivi raggiunga almeno il 130% del prezzo di conversione (ossia 3,367 euro per azione).
I warrant ricevuti in caso di conversione delle OCA B-04 potranno essere esercitati al prezzo più alto tra il prezzo di conversione delle obbligazioni e il valore “mNAV 1.1” per azione, garantendo così un allineamento con la performance del bitcoin detenuto in tesoreria.
Impatto sulla struttura azionaria
L’operazione comporta una significativa ridefinizione della distribuzione del capitale sociale di Capital B. Su base ordinaria, la società conta 275.910.417 azioni, mentre su base totalmente diluita – considerando la conversione di tutte le obbligazioni e l’esercizio dei warrant – il totale potenziale raggiunge 396.503.666 azioni.
In questo scenario, Blockstream Capital Partners emerge come il principale azionista su base diluita, con il 38,11% del capitale, seguito da Adam Back con il 9,97%. Il pubblico e gli investitori istituzionali detengono il 40,21%, mentre il management e altri partner strategici completano la compagine azionaria.
Una strategia centrata su bitcoin
La missione di Capital B è chiara: accrescere il numero di bitcoin per azione nel tempo, offrendo agli azionisti un’esposizione diretta e trasparente all’asset digitale più rilevante sul mercato. La società, che opera anche nei settori della Data Intelligence, dell’Intelligenza Artificiale e della consulenza in tecnologie decentralizzate, si distingue per la sua strategia di tesoreria innovativa, che punta a valorizzare il proprio patrimonio in bitcoin e a rifletterne la crescita nel valore delle azioni.
Tutte le informazioni dettagliate sulla strategia Bitcoin Treasury di Capital B sono disponibili sul sito ufficiale della società, nella sezione dedicata agli investitori.
Fattori di rischio e trasparenza
Capital B ricorda agli investitori che i fattori di rischio connessi alla propria attività sono illustrati nel bilancio annuale 2025, liberamente consultabile sul sito aziendale. L’eventuale concretizzazione di tali rischi potrebbe influire negativamente sulle operazioni, sulla situazione finanziaria e sulle prospettive di sviluppo della società.
Una governance solida e trasparente
Le operazioni annunciate sono state realizzate in conformità con le delibere assembleari e in seguito a un dialogo costante con Adam Back, in risposta all’evoluzione delle condizioni di mercato e del prezzo delle azioni Capital B. L’obiettivo è quello di allineare gli strumenti finanziari alle dinamiche di mercato e rafforzare gli incentivi per gli investitori strategici, mantenendo al contempo la massima trasparenza verso il mercato.
Capital B: un riferimento per l’innovazione finanziaria in Europa
Con questa operazione, Capital B conferma il proprio ruolo di pioniere nella gestione di tesoreria in bitcoin e di attore di primo piano nell’ecosistema europeo delle tecnologie decentralizzate. La società, guidata da una visione orientata all’innovazione e alla creazione di valore per gli azionisti, continua a sviluppare soluzioni che integrano bitcoin, intelligenza artificiale e consulenza tecnologica, consolidando la propria posizione sui mercati finanziari internazionali.
