Le azioni SpaceX scivolano ancora. Lunedì il titolo ha perso un ulteriore 1,4%, chiudendo a $113,50 — al minimo storico. Dal picco di giugno a $225,64, la caduta ha cancellato oltre $1,2 trilioni di capitalizzazione di mercato, una cifra paragonabile all’intera market cap di Tesla. Eppure, mentre la maggior parte degli investitori vendeva, Cathie Wood faceva il contrario.
Summary
Punti chiave
- ARK Investment Management ha acquistato 124.543 azioni SpaceX per circa $14,1 milioni distribuiti su quattro ETF in un solo giorno.
- Il crollo delle azioni SpaceX dal picco di giugno ha bruciato oltre $1,2 trilioni di valore di mercato.
- Il 4 agosto SpaceX pubblicherà il primo rapporto utili da società quotata; il 6 agosto scadono i lockup su fino a 911,5 milioni di azioni.
- Raymond James mantiene un rating Strong Buy con target price a $800, oltre il 600% sopra i livelli attuali.
- Il 13° volo di Starship ha completato gli obiettivi principali, ma il booster Super Heavy non ha superato il landing burn.
ARK compra mentre il mercato vende
ARK Investment Management ha acquistato 124.543 azioni SpaceX per un controvalore di circa $14,1 milioni, distribuendole tra quattro fondi: ARK Innovation, ARK Autonomous Technology and Robotics, ARK Next Generation Internet e ARK Space and Defense Innovation ETF. È una mossa classica da “buy the dip” — ma su una scala che non passa inosservata.
Nello stesso giorno, ARK ha aggiunto anche 27.864 azioni Tesla per circa $8,6 milioni attraverso due ETF. Sul fronte delle vendite, il fondo ha ceduto 9.407 azioni di Deere and Co per $5,9 milioni e 72.497 azioni di 10X Genomics per circa $3,4 milioni. Un ribilanciamento netto verso i titoli in maggiore pressione.
Cathie Wood ha commentato l’ultimo volo di Starship su X con toni tutt’altro che difensivi: “I mercati toro non finiscono in questo modo. Finiscono quando tutti credono che il cielo sia il limite.” Una postura contrarian esplicita, in un momento in cui i venditori al dettaglio sembrano fiutare sangue.
Il programma Starship: progressi reali, un punto debole
Il 13° volo di prova di Starship ha centrato la maggior parte degli obiettivi fissati: dispiegamento di satelliti Starlink V3 operativi, riaccensione di un motore Raptor nello spazio e splashdown integro con telemetria continua. Sul fronte tecnico, si tratta di un passo avanti concreto verso la piena riutilizzabilità del sistema.
Il punto debole è rimasto il booster Super Heavy, che non ha completato con successo il landing burn. Raymond James, nonostante questo intoppo, ha confermato il rating Strong Buy con un target price di $800 — più del 600% sopra i livelli attuali — definendo il volo un passo incrementale verso la riutilizzabilità completa.
È qui che emerge la distanza tra la narrativa tecnica e quella di mercato. Il programma avanza, ma il titolo continua a scendere. Questo disallineamento è esattamente il tipo di finestra che investitori come Wood storicamente cercano.
Due date che potrebbero muovere il titolo
Il primo rapporto utili pubblici: 4 agosto
Il 4 agosto SpaceX pubblicherà il suo primo rapporto finanziario da società quotata. È un evento senza precedenti per un’azienda che fino a pochi mesi fa operava interamente fuori dai mercati pubblici. Gli analisti stimano che SpaceX rimane ancora in perdita, e il mercato cercherà conferme sui margini, sulla crescita di Starlink e sulla traiettoria verso la redditività.
Scadenza lockup IPO: 6 agosto
Due giorni dopo gli utili, il 6 agosto, scade il primo tranche del lockup post-IPO: fino a 911,5 milioni di azioni potrebbero diventare vendibili. Elon Musk e alcuni altri insider restano soggetti a restrizioni più lunghe, ma la pressione potenziale sull’offerta è significativa. La sequenza — utili il 4, lockup il 6 — comprime in 48 ore due dei catalizzatori più rilevanti per il titolo.
Cosa pensano gli altri investitori
Ron Baron, investitore di lungo periodo, ha dichiarato che SpaceX rappresentava $25 miliardi dei $70 miliardi in gestione del suo fondo a giugno. Baron Capital ha investito $2 miliardi in 27 transazioni dal 2017, aggiungendo altri $1 miliardo in fase di IPO. La sua stima di lungo periodo porta la valutazione SpaceX tra $20 e $40 trilioni nei prossimi 10-15 anni.
Ross Gerber di Gerber Kawasaki ha invece evitato l’IPO, ma ha riconosciuto che il selloff potrebbe trasformare il titolo in “un affare” nel corso del prossimo anno. Una posizione più cauta, ma non negativa.
Il consenso di Wall Street, con quasi 30 analisti che coprono il titolo, fissa il target medio a $243,81 — circa il 111% sopra i prezzi attuali. La dispersione è ampia: da $115 (sell) a $800 (Strong Buy di Raymond James). Il mercato non ha ancora deciso cosa sia SpaceX: una scommessa sul futuro dell’umanità o un titolo sopravvalutato ancora in cerca di redditività.
Con il primo bilancio pubblico e la scadenza del lockup a meno di due settimane, la risposta potrebbe arrivare molto presto — e in modo brusco.
FAQ
Perché ARK Investment sta comprando azioni SpaceX nonostante il calo del prezzo?
ARK considera l’attuale correzione un’opportunità di acquisto, sostenuta dalla fiducia di Cathie Wood nel potenziale a lungo termine di SpaceX e negli sviluppi del programma Starship. La strategia riflette il tipico approccio contrarian del fondo su titoli growth ad alta volatilità.
Quali eventi imminenti potrebbero influenzare le azioni SpaceX?
Il 4 agosto SpaceX pubblicherà il suo primo rapporto utili da società quotata. Il 6 agosto scadrà il primo tranche del lockup post-IPO, rendendo potenzialmente vendibili fino a 911,5 milioni di azioni. I due eventi, a distanza di 48 ore, rappresentano i principali catalizzatori di breve termine per il titolo.
Qual è stato l’esito del recente volo di prova di Starship?
Il 13° volo di Starship ha completato la maggior parte degli obiettivi principali, tra cui il dispiegamento di satelliti Starlink V3 e uno splashdown integro. Il punto critico è stato il booster Super Heavy, che non ha superato con successo il landing burn.
Come valutano gli analisti il potenziale del titolo SpaceX?
Raymond James mantiene un rating Strong Buy con target price a $800, che implicherebbe un rialzo superiore al 600% dai livelli attuali. Il target medio di consenso tra quasi 30 analisti è $243,81, circa il 111% sopra il prezzo corrente, con una dispersione molto ampia tra i diversi istituti.
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