Solana è stata a lungo una delle reti più seguite del settore, ma il 2025 segna la sua trasformazione definitiva: da “Ethereum killer” a ecosistema finanziario autonomo, ad alte prestazioni e ormai pronto per i capital market istituzionali.
Con finalità in 400ms, commissioni medie da $0.001, 12 mesi consecutivi di uptime al 100% e un record di $35.9B di volume DEX giornaliero, Solana si presenta ora come una delle piattaforme più solide e performanti dell’intero settore.
E la prossima fase della sua crescita esplosiva è il lending.
Secondo il Solana Lending Markets Report 2025 di Redstone, i money market della rete stanno vivendo una trasformazione strutturale che apre le porte al primo ecosistema DeFi da trilioni di dollari.
Un’accelerazione del mercato senza precedenti
Solana’s lending vertical ha raggiunto $3.6B in TVL a dicembre 2025, in crescita del 33% YoY rispetto ai $2.7B dell’anno precedente.
A differenza di Ethereum — dominata da Aave e altri incumbent consolidati — su Solana il lending è un ecosistema iper-competitivo e in continua evoluzione.
Summary
Le dinamiche che lo distinguono:
- Nuovi protocolli diventano leader in meno di sei mesi
- Il capitale è ipersensibile ai rendimenti, spostandosi rapidamente verso le opportunità più redditizie e innovative
- I builder iterano con una velocità tipica del Web2, non del Web3
Il risultato?
Uno dei lending market più dinamici della storia della DeFi.
La più ampia trasformazione finanziaria di Solana
L’espansione del lending riflette un trend più ampio: Solana sta costruendo un’infrastruttura finanziaria completa.
Dal trading ad alta velocità alla finanza istituzionale on-chain
La supply di stablecoin supera ora i $15B, trainata da USDC/EURC e USDT.
Gli asset blue-chip — wSOL, wETH, cbBTC — rendono Solana un hub ideale per strategie di leverage.
Il 2025 ha segnato una svolta istituzionale:
- Securitize ha portato su Solana prodotti di BlackRock, Apollo e VanEck
- Ondo ha accelerato l’adozione di USDY e OUSG
- Backed Finance ha ampliato il catalogo di stock tokenizzati (TSLAx, NVDAx, ecc.)
- Ecosistemi come Monad e Zcash hanno iniziato a usare Solana come hub di liquidità
Questo mix di asset crypto-native, RWAs, perpetuals e stablecoin sta creando un Internet Capital Market unificato, interamente onchain.
I protagonisti che definiscono il prestito Solana
Kamino Lend — Il cavallo di battaglia istituzionale
Con $3.5B in TVL, Kamino è il principale protocollo di lending su Solana.
La v2 (maggio 2025) ha introdotto:
1. Market Layer (permissionless)
- Creazione istantanea di mercati isolati
- Parametri di rischio personalizzabili
- Zero bad debt dal lancio
- 14 audit + formal verification
2. Vault Layer (strategico e curato)
Gestito da player istituzionali come SteakhouseFi, Re7 Capital, MEV Capital, Allez Labs, ecc.
Kamino integra:
- Hastra/PRIME
- Securitize sACRED
- Huma PST
- Maple syrupUSDC (con il 90% dei depositi Maple instradati verso Kamino)
👉 È il protocollo preferito dai fondi che cercano yield trasparente, sistematico e institution-grade.
Jupiter Lend — Il protocollo di prestito in più rapida crescita nella storia di Solana
Lanciato ad agosto 2025, ha raggiunto $1.65B in TVL in pochi mesi.
Il suo vantaggio competitivo:
- Partnership con Fluid
- Architettura a vault isolati + rehypothecation
Caratteristiche chiave:
- LTV fino al 95%
- Penali di liquidazione 0.1%
- Motore di liquidazione che chiude tutte le posizioni in un’unica transazione
Grazie all’integrazione nel Jupiter super-app (che controlla il 95% del routing DEX), Jupiter Lend offre un’esperienza unica: borrow → swap → trade → manage, tutto in un’unica interfaccia.
Una battaglia serrata per il dominio
A dicembre 2025, Kamino ha bloccato la possibilità di rifinanziare posizioni verso Jupiter.
Motivo? Una disputa su rehypothecation e rischio di contagio.
- Jupiter: “rischio zero”
- Fluid + Kamino: contestazione tecnica
- Jupiter: revisione → “non 100% zero”
Nonostante il caos, Jupiter ha registrato $13M di net inflows il 6 dicembre.
👉 Su Solana, la liquidità è il vero arbitro del potere.
Altri protocolli chiave
Drift — L’ibrido ad alte prestazioni
Con il suo v3 (dicembre 2025), Drift ha raggiunto:
- 10× velocità di esecuzione
- 85% degli ordini eseguiti in <400ms
- Lending integrato tramite cross-margin
Loopscale — Il prestatore pionieristico di ordini di acquisto
Dati:
- $124.9M TVL
- $40M active loans
- $480M lifetime volume
Specializzato in collateral “esotici”:
- Token RWAs come OnRe ONyc
- LP tokens
- JLP/MLP
- LSTs
Un modello che ricorda Morpho su EVM — potenzialmente rivoluzionario per gli istituzionali.
Save & marginfi — I primi pionieri, oggi messi alla prova
- Save (ex-Solend): $300M TVL
- marginfi: architettura avanzata, ma in calo di momentum
👉 Su Solana vince chi corre più veloce, non chi arriva prima.
Keel — Il motore di liquidità da 2,5 miliardi di dollari di Solana
Creato da Sky Protocol (ex-MakerDAO), Keel è un allocatore di capitale sostenuto dalle riserve di USDS.
Distribuisce liquidità verso:
- Lending markets
- Stablecoin liquidity
- Tokenized RWAs
È destinato a diventare il cuore istituzionale della liquidità su Solana.
Gauntlet — Curatore del rischio istituzionale
Gestisce:
- $140M su Solana (Drift + Kamino)
- $1.5B cross-chain
Contributi principali:
1. Delta-neutral su Drift
Combinazione di JLP + short perps → yield neutrale e istituzionale
2. Curation dei Kamino Vault
- USDC Prime
- SOL Balanced
- CASH Vault
La presenza di Gauntlet rende Solana più appetibile per ETF, fondi e allocatori regolamentati.
Perché Solana è ora una calamita per gli investitori istituzionali
1. Architettura monolitica
Tutto in un’unica global state → composabilità atomica.
2. Costi prevedibili e bassi
3. MEV ridotto al minimo
4. Prestazioni tecniche estreme
Con l’obiettivo dei 150ms, Solana vuole competere con gli standard HFT.
👉 Non sorprende che Visa, PayPal, Stripe, Western Union stiano già costruendo su Solana.
Il trading basato sugli ETF: un motore di rendimento rivoluzionario
La vera innovazione 2025:
ETF + futures + JitoSOL = rendimenti double-digit, market-neutral.
JitoSOL APY ≈ 7%, il doppio di Ethereum.
Hedging via CME futures → rendimento stabile e istituzionale.
Tokenizzazione: la prossima scommessa da mille miliardi di dollari di Solana
Solana ospita ora prodotti tokenizzati come:
- T-Bills
- Corporate debt
- Private credit
- Stock tokenizzati
- Stablecoin regolamentate
Una volta onchain, questi asset diventano:
- Collateral
- Liquidity engines
- Yield generators
- Leverage amplifiers
👉 La tokenizzazione è la chiave del prossimo trilione.
Conclusione: L’ascesa dei mercati dei capitali su Internet
Solana non sta più dimostrando il suo valore.
Lo sta imponendo.
Con:
- $3.6B nel lending TVL
- Competizione feroce
- RWAs su larga scala
- Architettura institution-grade
- Liquidità crescente
Solana si sta affermando come la prima blockchain in grado di sostenere veri mercati capitali globali, onchain e istituzionali.
Il futuro è già in costruzione.
E Solana sta posando i binari finanziari dell’internet del domani.
