Nel recente scenario di bull run delle criptovalute, il nuovo ATH raggiunto da Bitcoin ha affascinato la comunità degli investitori.
Questo straordinario traguardo non solo dimostra la crescente dominanza e accettazione di Bitcoin, ma segna anche una svolta fondamentale nelle dinamiche di mercato e nel comportamento degli investitori.
Mentre approfondiamo le complessità di questo fenomeno finanziario, miriamo a esplorare i fattori sottostanti che guidano la straordinaria ascesa del Bitcoin, i cambiamenti nei modelli di distribuzione della ricchezza tra gli investitori e le implicazioni strategiche per coloro che cercano di navigare le prossime fasi del trend rialzista.
In questo modo, forniamo approfondimenti sulla meccanica dello stato attuale del mercato e offriamo previsioni sul suo potenziale percorso.
Summary
Avventurarsi nella Zona dell’Euforia: approfondiamo l’attuale bull run di Bitcoin
Questa settimana ha visto Bitcoin salire a livelli senza precedenti contro il dollaro USA, superando la soglia dei $69,2k e superando i $72,3k.
Questo traguardo lo segna come la quarta volta nella sua storia in cui Bitcoin ha superato il massimo storico (ATH) del ciclo precedente.
Nella discussione di oggi, approfondiamo la transizione nella ‘Zona di Euforia’, una fase comunemente associata al raggiungimento di nuovi ATH.
Esploreremo come tali traguardi storicamente innescano una trasformazione nel comportamento degli investitori, influenzando in particolare la dinamica tra detentori a lungo termine (LTHs) e trader speculativi.
È importante notare che un’altra metrica che ha raggiunto un nuovo ATH è il Bitcoin Realized Cap, che misura il valore totale memorizzato in BTC on-chain. Ha recentemente raggiunto un nuovo record di $504 miliardi, con un incredibile afflusso di capitale di $40 miliardi dal 1° marzo.
Il tasso di crescita del Realized Cap è attualmente di $54 miliardi al mese, una cifra che ricorda l’impennata dei primi mesi del 2021. Questo sottolinea il significativo afflusso di capitali in Bitcoin, trainato dalla crescente domanda e dal successo dei nuovi prodotti ETF statunitensi.
La dinamica della ridistribuzione della ricchezza
Un tratto distintivo dei mercati rialzisti di Bitcoin è la redistribuzione della ricchezza dai veterani ai nuovi investitori. Coloro che hanno accumulato BTC a prezzi più bassi in passato spesso iniziano a vendere le proprie posizioni man mano che si raggiungono nuovi massimi storici, facilitando questo spostamento di ricchezza.
Questo ciclo è evidente ancora una volta, con la quota di ricchezza nelle ‘monete giovani’ (quelle spostate negli ultimi 3 mesi) che è aumentata del 138% da ottobre 2023. Questo aumento rappresenta una significativa spesa da parte degli investitori che avevano tenuto le proprie monete per almeno 3 mesi in precedenza.
Questo modello di trasferimento di ricchezza è osservabile attraverso vari cicli, esaminando sia le metriche di offerta a breve termine che a lungo termine dei detentori. Notiamo una diminuzione di -660k BTC nell’offerta a lungo termine dal picco di novembre 2023, con il 57% di questa riduzione collegata ai rimborsi dell’ETF GBTC.
Nel frattempo, STH Supply ha registrato un aumento di +810k BTC nello stesso periodo, comprendente:
660k BTC si stanno spostando lontano dai detentori a lungo termine.
150k BTC prelevati dai saldi degli Exchange sotto la nostra sorveglianza.
Questo trend riflette da vicino i cicli precedenti di Bitcoin, indicando un costante cambiamento di proprietà e l’equilibrio tra offerta di mercato, domanda e prezzi.
Mentre gli LTH liquidano le loro partecipazioni, la loro pressione di vendita deve essere contrastata da un nuovo interesse all’acquisto. Gli analisti si trovano di fronte alla sfida di individuare quando la pressione della vendita potrebbe superare la domanda. Il grafico seguente illustra due metriche chiave:
🔵 La percentuale di diminuzione dell’offerta di LTH dal suo picco.
🔴 L’aumento percentuale nell’offerta di STH dal suo minimo del ciclo.
Storicamente, ai massimi dei mercati rialzisti, l’offerta a lungo termine (LTH) è diminuita del -14% al -25%, evidenziando gradi variabili di pressione venditrice in ogni ciclo. Al contrario, l’offerta a breve termine (STH) di solito raggiunge il picco intorno al culmine del ciclo, aumentando oltre l’83% rispetto al minimo.
Supponendo che queste variazioni nell’offerta e nella domanda riflettano punti critici ai picchi del ciclo, ciò suggerisce che il mercato attuale è circa il 30% attraverso la sua tipica fase di distribuzione.
Fase attuale nella timeline: siamo ancora in tempo per la bull run di Bitcoin?
Ripetendo i sentimenti precedenti, un’analisi semplificata dell’offerta di detentori a lungo e breve termine di Bitcoin suggerisce che siamo al 30% del trend rialzista.
Tuttavia, come evidenziato nei report precedenti, si suppone che questo trend rialzista possa culminare prima rispetto alle precedenti occorrenze poiché i partecipanti al mercato anticipano e reagiscono preventivamente, posizionandoci a circa il 50% del ciclo.
Conclusione
Mentre analizziamo i flussi dell’ultima bull run di Bitcoin, emergono alcune intuizioni cruciali. Ecco una panoramica sintetica per guidare la nostra comprensione e le strategie di investimento:
L’ascesa del Bitcoin a nuovi massimi storici sopra i $72,3k segna una fase significativa nel suo ciclo di mercato.
Il passaggio nella ‘Zona Euforia’ segnala un cambiamento nel comportamento degli investitori, con cambiamenti significativi tra i detentori a lungo termine e gli speculatori.
Un nuovo ATH per il Realized Cap di Bitcoin a $504 miliardi sottolinea il massiccio afflusso di capitali, in parte guidato dal successo dei prodotti ETF statunitensi.
Il trend della redistribuzione della ricchezza dai investitori più esperti a quelli più nuovi è evidenziato dall’aumento del 138% delle ‘monete giovani’ dal mese di ottobre 2023.
Le dinamiche di mercato mostrano un calo dell’offerta a lungo termine e un aumento dell’offerta a breve termine, riflettendo i modelli di cambiamento di proprietà dei cicli precedenti.
L’analisi attuale suggerisce che siamo circa al 50% di questo trend rialzista, indicando un punto strategico per la diversificazione degli asset in previsione della prossima fase di mercato.
In sostanza, questi sviluppi segnalano un momento critico per gli investitori di Bitcoin per ricalibrare le loro strategie.
Mentre navighiamo attraverso questa fase euforica verso i territori sconosciuti dei cicli di mercato, è imperativo rimanere informati e agili.
Sfruttando queste intuizioni, possiamo prepararci meglio per i capitoli che si stanno svolgendo nel viaggio di Bitcoin, ottimizzando i nostri approcci per garantire posizioni vantaggiose nel panorama in evoluzione.
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