In questi giorni la market cap delle crypto ha superato il PIL della Francia.
Sebbene in realtà non siano valori confrontabili, il confronto dà almeno un’idea dell’ordine di grandezza del mercato crypto.
Summary
La market cap crypto raggiunge un nuovo traguardo: PIL della Francia superato
Per prima cosa va ricordato che la market cap delle criptovalute è un dato puramente teorico, che non dà un’indicazione reale del vero valore di mercato.
Infatti è solamente il risultato che si ottiene moltiplicando il numero di token in circolazione per ogni crypto per l’ultimo prezzo di mercato di quella criptovaluta, e sommando insieme i risultati delle moltiplicazioni di tutte le criptovalute note.
Il fatto è che solo una parte delle criptovalute sta effettivamente sui mercati, mentre il resto è altrove o in alcuni casi addirittura è indisponibile.
Ad esempio, in totale esistono circa 19,8 milioni di Bitcoin, ma sui mercati crypto spot ce ne sono solo circa 2 milioni. Ve ne sono altri circa 1,2 milioni nei wallet degli ETF, ed un altro milione nei wallet di società o governi.
Addirittura almeno 3, o forse 4 milioni, di BTC sono in realtà andati perduti per sempre a causa della perdita delle chiavi private, quindi il calcolo della capitalizzazione di mercato di Bitcoin effettuato partendo dai 19,8 milioni di BTC esistenti è sicuramente sbagliato per eccesso.
Tuttavia, non vi è altro modo per calcolarlo con precisione.
L’andamento storico della market cap crypto
Stando ai dati calcolati da TradingView, il picco massimo di sempre per quanto riguarda la capitalizzazione complessiva del mercato crypto è stato registrato ieri sopra i 3.070 miliardi di dollari.
Da notare che il picco del 2021, a novembre, fu di 3.010 miliardi, quindi il picco di ieri è stato solamente di poco superiore a quello di tre anni fa.
Questo si deve al fatto che, mentre Bitcoin è ai massimi, la stragrande maggioranza delle altre principali criptovalute non lo è.
Il 2024 si è aperto con un market cap crypto di soli 1.600 miliardi di dollari, salito a 2.700 miliardi a marzo.
Pertanto quando il prezzo di Bitcoin fece segnare il nuovo massimo storico a 73.800$ la capitalizzazione complessiva dei mercati crypto era ancora decisamente inferiore ai massimi del 2021.
Le cose sono cambiate il 6 novembre, ovvero il giorno delle dichiarazione della vittoria di Trump alle elezioni presidenziali USA del 2024.
Di colpo il market cap crypto balzò sopra i 2.500 miliardi, dopo essere tornato sotto i 1.700 miliardi per un breve momento ad agosto, e da allora la crescita praticamente non si è più fermata.
Il PIL della Francia e la crypto market cap a confronto
Il Prodotto Interno Lordo della Francia nel 2023 è stato di 3.013 miliardi di dollari.
Si tratta di un valore simile al picco del market cap crypto del 2021, ma inferiore al market cap crypto attuale.
Va però sottolineato che questi due dati in realtà non sono confrontabili.
Innanzitutto il PIL è un flusso, mentre il market cap è uno stock.
Ovvero il PIL misura la ricchezza prodotta nel corso di 12 mesi, mentre la capitalizzazione di mercato misurata solo un valore in un singolo preciso momento.
Questo significa che per fare un confronto bisognerebbe almeno calcolare la media annuale del market cap per avere una maggiore confidenza nel risultato del confronto. Tuttavia anche facendo così il confronto tra un flusso ed uno stock va considerato errato.
Ma c’è una seconda ragione che porta ad escludere la possibilità di poter confrontare questi due dati.
Infatti mentre il market cap è un dato puramente teorico, che si ottiene solo da una banale operazione matematica, il PIL è un dato vero, ovvero una misura reale della quantità di ricchezza espressa in dollari prodotta da un Paese in dodici mesi.
L’ordine di grandezza
Quindi, affermare che il mercato crypto valga più della Francia sarebbe completamente sbagliato.
Da notare inoltre che la sola borsa di Parigi capitalizza più di 3.100 miliardi di dollari, quindi il valore complessivo del patrimonio francese è di gran lunga superiore a quello teorico del mercato crypto.
Occorre ricordare che il mercato crypto è mondiale, mentre alla borsa di Parigi sostanzialmente sono quotate solo aziende nazionali.
Sebbene il calcolo del market cap crypto sia fondamentalmente sbagliato, dato che non tiene in considerazione l’imprecisato numero di token andati perduti, ci dà però almeno un’idea dell’ordine di grandezza.
La cosa curiosa è che l’ordine di grandezza del mercato crypto è paragonabile a quello del PIL francese, ma anche della borsa di Parigi.
Con questi numeri il mercato crypto inizia a dover essere considerato importante in tutto il mondo, anche se ad esempio la principale borsa valori, il NYSE di New York, capitalizza 28.000 miliardi di dollari, ovvero quasi dieci volte il mercato crypto mondiale.
