A novembre scorso la grande banca d’affari americana Morgan Stanley ha aumentato la sua quota nel più grande fondo al mondo che investe in Bitcoin, il Grayscale Bitcoin Trust, acquistando circa 1 milione di azioni del fondo, portando così ad oltre 300 milioni di dollari la loro partecipazione nel fondo.
Summary
Gli investitori istituzionali accumulano azioni del Grayscale Bitcoin Trust
Secondo i dati della società Glassnode negli ultimi mesi gli investitori istituzionali avrebbero ripreso ad accumulare azioni del fondo, grazie anche allo sconto di circa il 30% delle azioni dopo i cali del mercato delle criptovalute.
Secondo i dati di Glassnote nei primi due mesi dell’anno gli investimenti degli istituzionali nel fondo sarebbero aumentati di circa 100 milioni di dollari.
Il fondo Grayscale Bitcoin Trust che grazie ai circa 32 miliardi di asset di valore, detiene circa il 3,5% dei Bitcoin attualmente presenti sul mercato, sta pagando uno sconto di circa il 30% rispetto ai massimi di novembre, a causa del crollo delle quotazioni di Bitcoin. Ma il fondo deve anche scontare, da quando sono scambiati i primi ETF in Bitcoin, circa il 13% rispetto al valore del bitcoin stesso.
“Penso che siano un problema per GBTC, i prodotti concorrenti, alcuni con strutture tariffarie migliori, altri con metodi migliori per tracciare bitcoin, sono arrivati sul mercato e ciò rappresenterà una sfida per loro per restringere lo sconto”
ha detto Bobby Blue, analista di Morningstar a febbraio.
Non è un caso che la società sta spingendo per ottenere dalla SEC il via libera al suo primo Etf spot sui Bitcoin che attende da mesi l’approvazione da parte della autorità di Borsa americana.
Grayscale in attesa degli ETF su Bitcoin spot
Secondo gli analisti, la domanda per i titoli del GBTC è stata sostenuta dal premio al NAV, il che ha facilitato l’arbitraggio degli hedge fund che acquistavano nuove azioni per poi, dopo la scadenza di un periodo di lock-up, venderle al prezzo di mercato, ottenendo lauti guadagni.
Ma questo meccanismo è venuto meno da quando nel febbraio 2021 in Canada è stato lanciato il Purpose Bitcoin Etf, il primo etf spot in Bitcoin, che ha attratto da subito molti investitori istituzionali, desiderosi di investire in un prodotto correlato direttamente al Bitcoin. Molti investitori hanno così spostato i loro investimenti su Bitcoin da GBTC a questo nuovo strumento.
Il fondo di Grayscale ha cercato di ovviare a questo acquistando nuove azioni proprie, ma il lancio di altri etf hanno reso vano questo tentativo.
Grayscale ha più volte sostenuto in questi mesi che “il modo più efficiente per risolvere qualsiasi discrepanza tra il prezzo delle azioni di GBTC e il NAV” sarebbe quello di essere in grado di convertirsi in un ETF spot, qualcosa di cui “la comunità degli investitori statunitensi è desiderosa. . . è pronta e merita”.
