Il fondo ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) di Cathie Wood sta continuando a vendere sia azioni di Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) che di Coinbase (COIN).
Le vendite sono iniziate a metà agosto, e sono ancora in corso, anche se negli ultimi giorni hanno accelerato.
Summary
Cathie Wood: il trend delle vendite di Bitcoin di ARK
Sul sito CathiesArk.com viene pubblicato il grafico aggiornato delle quote di GBTC detenute da ARKW.
Sebbene CathiesArk.com non sia un sito ufficiale, i dati a riguardo sono pubblici, quindi risulta essere una fonte attendibile e verificabile.
Il grafico mostra le variazioni nel corso del tempo del numero di azioni GBTC detenute da Ark, e non il loro valore di mercato.
Il picco massimo fu raggiunto a luglio del 2021, in piena bullrun, quando possedevano più di 9 milioni di azioni. Allora il prezzo di Bitcoin era di circa 35.000$.
In seguito, grazie all’ulteriore salita del prezzo di BTC, iniziarono a venderne un po’, fino a scendere poco sotto gli 8 milioni al momento del picco storico di BTC.
Ad inizio 2022 iniziarono a venderle nuovamente, scendendo fino a 6,2 milioni di azioni a febbraio.
Ripresero a vendere ad agosto, ma a novembre, con il crollo del prezzo di Bitcoin dovuto al fallimento di FTX, iniziarono ad acquistare, fino a riportare il numero di azioni GBTC detenute a 6,6 milioni.
A metà dicembre dell’anno scorso iniziarono nuovamente a venderle, e proseguirono di fatto fino a maggio 2023, riportandole a 5,3 milioni.
A fine agosto hanno iniziato una nuova campagna di vendite che è ancora in corso.
In particolare dal 16 di ottobre sono scese da 5,16 milioni agli attuali 4,89 milioni, per un totale di 1,8 milioni di dollari venduti nei soli ultimi due giorni (lunedì e ieri).
Le vendite di Coinbase
Un discorso diverso è quello che riguarda le azioni COIN detenute da ARKW.
Infatti il massimo storico si è toccato a luglio di quest’anno, con 1,7 milioni di azioni. Hanno iniziato a ridurre l’esposizione a metà luglio, e tale processo è ancora in corso.
In particolare negli ultimi giorni sono scesi da 1,42 a 1,36 milioni di azioni, riducendo l’esposizione di 1,7 milioni di dollari.
Va però ricordato che ad inizio anno il totale delle azioni COIN detenute da Ark Invest era di 1,37 milioni di azioni, quindi nel corso del 2023 hanno prima incrementato la quota di azioni Coinbase e ridotto quella di Grayscale Bitcoin Trust, e poi le hanno ridotte entrambe.
Attualmente l’ARK Next Generation Internet ETF detiene il 10,5% del suo patrimonio in azioni GBTC, e poco più del 9% in COIN. GBTC comunque è ancora l’asset principale che compone il paniere di questo ETF, e COIN il secondo. Il terzo è ROKU con il 7,4%.
Le azioni Coinbase però fanno parte anche del paniere di altri fondi di Ark, in particolare di ARKK Innovation ETF che ne detiene ben sette milioni. Poco più di un milione di azioni sono detenute anche in ARKF FinTech Innovation ETF.
In totale tutti gli ETF di Ark Invest nel loro complesso detengono 9,5 milioni di azioni Coinbase, in calo rispetto alle 11,4 milioni di giugno.
Invece le azioni GBTC sono detenute solo da ARKW Next Generation Internet ETF.
I motivi delle vendite
L’ipotesi che circola è che ARK Invest stia sfruttando il sentiment rialzista per vendere azioni GBTC e adeguare il proprio portafoglio con azioni Coinbase e Robinhood.
Da notare che ultimamente, grazie alla vittoria di Grayscale contro la SEC, lo sconto sul NAV del Grayscale Bitcoin Trust si è ridotto parecchio, passando dal 43% di giugno all’attuale 13%.
Infatti il prezzo delle azioni GBTC è salito dagli 8$ di fine 2022 agli attuali 26$.
Data questa crescita è più che logico che il fondo stia vendendo azioni GBTC, così da riequilibrare le percentuali di distribuzione del paniere.
Nel medesimo periodo ad esempio le azioni Coinbase sono passate da 36$ a 82$, ovvero con un incremento percentuale di gran lunga inferiore: mentre GBTC faceva segnare un clamoroso +220%, le azioni COIN si fermavano ad un ottimo +120%.
A questo punto un riequilibrio del paniere del fondo è pienamente giustificato, anche per non far crescere troppo la percentuale di GBTC nel paniere.
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